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　　重阳投资总裁王庆向证券时报记者透露，君享重阳一号和一般的量化对冲产品不同，这是一只主动对冲的产品。重阳投资旗下产品多年来大多取得了超过同期指数的超额收益，但如果指数大幅下跌，可能重阳投资的产品仍然实际收益是负的。如何将这种超额收益转化为绝对收益？君享重阳一号就是一种全新的尝试。在这款产品的投资组合中，股票组合相对指数力争有超额收益，然后通过对冲来控制下行风险和系统性风险。最终，君享重阳一号的收益三分之二来自于股票组合，当资产管理人对后市较为看好时，资产组合里就会留出比较大的净多仓；当资产管理人对后市较为看空时，资产组合里就会留出比较大的净空仓；当市场处于震荡状态时，资产管理人就会留一个比较小的敞口。

　　冯永昌认为，对冲基金主要有以下四种模式：一是由部分券商分析师和公募基金的量化投资人士领衔，采用量化模型进行选股，用股指期货进行对冲，称之为“量化阿尔法对冲”；二是以选股为主导，同时有量化对冲的成分，也就是“定性选股+量化对冲”，选股尤其重要，对冲主要是为了锁定下行风险。这种模式称之为“定性阿尔法对冲”；三是操作策略类似于期货，做一些波动性较强品种的程序化交易，比如用程序化方式做大宗商品的交易。这种模式称之为“量化CTA”；四是券商等金融机构的IT人员出来创业，这些人对交易的规则非常熟悉，做高频交易，称之为“高频交易对冲”。除了上述主流的四种对冲模式之外，还有一些机构进行ETF套利、定增套利、股指期货的期现套利等。

　　“毫无疑问，对冲基金将引领高净值客户追求绝对收益的潮流，信托行业经过大爆发之后目前陷入治理整顿阶段，未来高净值人群将把关注的目光转向对冲基金。”冯永昌认为，过去两三年信托产品的高收益吊起了高净值人群对绝对收益的胃口，P2P模式进一步激发了市场对绝对收益的浓厚兴趣。但在利率市场化的趋势下，信托产品和P2P的高收益都不可持续，监管的加强也让传统普惠金融的绝对收益率下降，对冲基金以其对冲风险相对折中、预期收益率较高的优势，将吸引越来越多的高净值客户。